中國建陶將持續(xù)惡化 產(chǎn)業(yè)鏈縮短 集中度提高

　　“我們判斷，陶瓷行業(yè)未來仍將朝進(jìn)一步提升集中度的方向發(fā)展。產(chǎn)業(yè)集中度提升后，建陶行業(yè)可能從生命周期的成熟期的末尾進(jìn)入一個(gè)長期的成熟期，甚至是偏衰退型的。它將帶來行業(yè)利潤率的回升，而不是下降，原因在于：一方面，競爭對手少了，存活企業(yè)拿到訂單的占利更高(但同時(shí)整個(gè)行業(yè)的體量在收縮);另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈將會逐漸縮短，集聚性越來越高，成本越來越低，盈利也會越來越高?！?

　　11月12日，科達(dá)2019年供應(yīng)商大會舉行，特別邀請了天風(fēng)證券首席宏觀分析師宋雪濤先生發(fā)表演講，對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、中美貿(mào)易摩擦下的產(chǎn)業(yè)遷移路徑等進(jìn)行了分析。陶城君在現(xiàn)場認(rèn)真聽了，非常精彩。演講比較長，先把對陶瓷行業(yè)有直接參考價(jià)值的重點(diǎn)總結(jié)給大家——

　　? 包括陶瓷在內(nèi)的建材行業(yè)目前正處于主動去庫的階段，未來還將繼續(xù)往下。

　　? 當(dāng)行業(yè)發(fā)展至部、不景氣的時(shí)候，也是企業(yè)擴(kuò)張、提升集中度的時(shí)機(jī)。

　　? 越底部的行業(yè)，越可能產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)集中的機(jī)會，也越可能帶來回升的機(jī)會，反而是上邊的行業(yè)，要小心謹(jǐn)慎。

　　? 當(dāng)整個(gè)行業(yè)持續(xù)向下，中小企業(yè)都“死”了，大企業(yè)僅盈虧平衡，價(jià)格降至部時(shí)，一旦有一點(diǎn)經(jīng)濟(jì)上的刺激，便會首先帶來產(chǎn)品價(jià)格的反彈。

　　? 貿(mào)易摩擦影響的是產(chǎn)業(yè)鏈的完整性和確定性：一方面，東亞產(chǎn)業(yè)鏈會發(fā)生重構(gòu)，產(chǎn)業(yè)鏈在中國以下的和地區(qū)會承接一部分中國的產(chǎn)能，在中國以上的距離中國比較近的韓國等，會被中國替代;另一方面，受此影響，中國的產(chǎn)業(yè)升級過程會加速。

　　更詳細(xì)的演講內(nèi)容看下面部分

　　在演講結(jié)束后，經(jīng)科達(dá)副總裁鐘應(yīng)洲主持，宋雪濤與科達(dá)潔能董事長邊程、東莞電機(jī)林埠田、星光傳動李華林進(jìn)行了論壇對話。大家達(dá)成共識：隨著行業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集中度提升，產(chǎn)業(yè)鏈將日益縮短，上下游廠家都需要通過高質(zhì)量發(fā)展，才能獲得生存。

　　科達(dá)潔能董事長邊程以恒力泰國產(chǎn)36000噸壓機(jī)的創(chuàng)新為例分析，高度肯定了恒力泰與供應(yīng)商協(xié)同創(chuàng)新的價(jià)值。據(jù)了解，該壓機(jī)的成功，突破了幾大關(guān)鍵技術(shù)難點(diǎn)，都是由恒力泰與供應(yīng)商共同攻克。

　　科達(dá)總裁吳木海則在演講中表示，當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)已經(jīng)面臨由高速發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展，企業(yè)該清楚，大規(guī)模需求將很難出現(xiàn)，未來應(yīng)該往精細(xì)化方向發(fā)展?！拔覀兿乱徊骄褪羌訌?qiáng)供需關(guān)系作為經(jīng)濟(jì)作用的基礎(chǔ)。如何共建新型供需關(guān)系，科達(dá)仍在謀劃之中。下一步，科達(dá)將進(jìn)一步加強(qiáng)、完善工作，把行業(yè)系統(tǒng)、組織系統(tǒng)理順，讓供應(yīng)商少把時(shí)間浪費(fèi)在無效的工作上去，有時(shí)間提高質(zhì)量、服務(wù)好我們的產(chǎn)品，服務(wù)好科達(dá)相關(guān)的訴求?！?

　　當(dāng)天現(xiàn)場有72家單位獲得科達(dá)頒發(fā)的“供應(yīng)商”榮譽(yù)獎牌。

　　下面是宋雪濤先生的演講精選——

　　越底部的行業(yè)，越可能產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)集中的機(jī)會

　　正常的商業(yè)經(jīng)營具有周期性，一個(gè)行業(yè)的周期一般在三到四年左右。當(dāng)市場開始飽和，行業(yè)出現(xiàn)大量存貨，產(chǎn)品價(jià)格向下，企業(yè)不得不促銷降價(jià)，中小企業(yè)低價(jià)出清、接連倒閉，龍頭企業(yè)堪堪處于盈利線時(shí)，整個(gè)行業(yè)便處于去庫存階段。

　　目前，約39%的行業(yè)處于“主動去庫前中期/被動補(bǔ)庫”，包括陶瓷在內(nèi)的建材行業(yè)。

　　當(dāng)行業(yè)發(fā)展至部、不景氣的時(shí)候，也是企業(yè)擴(kuò)張、提升集中度的時(shí)機(jī)。萬科永遠(yuǎn)在大家開始拋地的時(shí)候，大量收購?fù)恋?三星也在同行紛紛拋售產(chǎn)業(yè)的時(shí)候，開始大量的降價(jià)，逼死競爭對手。大家都很恐慌，都不投資的時(shí)候，這時(shí)候投資是的，你可以撿到打三折、四折的產(chǎn)品。這也是只有龍頭企業(yè)才消耗得起的“戰(zhàn)爭”，因?yàn)樗麄兙邆滟Y金、成本、實(shí)力的優(yōu)勢。

　　當(dāng)整個(gè)行業(yè)持續(xù)向下，中小企業(yè)都“死”了，大企業(yè)僅盈虧平衡，經(jīng)銷商和廠商0庫存，價(jià)格降至部時(shí)，一旦有一點(diǎn)經(jīng)濟(jì)上的刺激，便會首先帶來產(chǎn)品價(jià)格的反彈，緊接著行業(yè)龍頭營業(yè)狀態(tài)出現(xiàn)改善，開始提升產(chǎn)量，進(jìn)而使整個(gè)行業(yè)(回溫，進(jìn)入新一輪的發(fā)展周期)。

　　也就是說，越底部的行業(yè)，越可能產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)集中的機(jī)會，也越可能帶來回升的機(jī)會，反而是上邊的行業(yè)，要小心謹(jǐn)慎。行業(yè)越來越多進(jìn)行去庫存的，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的概率就越大，當(dāng)一個(gè)行業(yè)差得不能再差時(shí)，反彈的概率就越大，這是根本的理念。

　　根據(jù)企業(yè)2019年中報(bào)的數(shù)據(jù)測算發(fā)現(xiàn)，建筑裝飾行業(yè)的ROE歷史分位數(shù)為32.7%，19中報(bào)ROE情況為惡化狀態(tài)。這也意味著，陶瓷行業(yè)仍將朝進(jìn)一步提升集中度的方向發(fā)展。產(chǎn)業(yè)集中度提升后，建陶行業(yè)可能從生命周期的成熟期的末尾進(jìn)入一個(gè)長期的成熟期，甚至是偏衰退型的。

　　一旦發(fā)生這種變化，過程會持續(xù)很長時(shí)間，它將帶來行業(yè)利潤率的回升，而不是下降，原因在于：一方面，因?yàn)楦偁帉κ稚倭?，存活企業(yè)拿到訂單的占利更高(但同時(shí)整個(gè)行業(yè)的體量在收縮);另一方面，當(dāng)一個(gè)企業(yè)在中游、下游經(jīng)營時(shí)間久了，懂得如何改善成本結(jié)構(gòu)、提升效率后，產(chǎn)業(yè)鏈將會逐漸縮短，集聚性越來越高，成本越來越低，盈利也會越來越高。

　　在建陶行業(yè)或者各行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈升級發(fā)展的過程中，中美貿(mào)易摩擦無疑都會起到一個(gè)大的背景作用。2018年以來，中國對美出口下降10%，越南對美出口上升40%，中國對越出口上升13%;越南出口至美國的電子產(chǎn)品同時(shí)增幅72%，但來自中國的電子產(chǎn)品同比增加了81%。換而言之，中國通過成為東亞產(chǎn)業(yè)鏈的中上游，把對美順差轉(zhuǎn)移至越南(東盟)。

　　貿(mào)易摩擦影響的是產(chǎn)業(yè)鏈的完整性和確定性：一方面，東亞產(chǎn)業(yè)鏈會發(fā)生重構(gòu)，產(chǎn)業(yè)鏈在中國以下的和地區(qū)會承接一部分中國的產(chǎn)能，在中國以上的距離中國比較近的韓國等，會被中國替代;另一方面，受此影響，中國的產(chǎn)業(yè)升級過程會加速。

　　產(chǎn)業(yè)升級加速的背景下，中國正發(fā)生產(chǎn)業(yè)大遷移，將產(chǎn)生新的城市群，其中十分重要的一點(diǎn)是，內(nèi)陸核心城市將崛起，形成以新興制造為產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的城市群，而這些城市圈會成為中國的第三線、第四線城市，如武漢、重慶、成都、鄭州、西安已經(jīng)出現(xiàn)。

　　吳木海：共建新型供需關(guān)系

　　邊程在現(xiàn)場也通過接近一個(gè)小時(shí)的演講，與供應(yīng)商分享了科達(dá)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并對陶瓷行業(yè)、陶瓷裝備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了分析，他說：

　　，創(chuàng)新，工廠的智能化、工業(yè)4.0的發(fā)展很重要。恒力泰推出36000噸壓機(jī)時(shí)，曾面臨很大的技術(shù)難點(diǎn)，其中有靠恒力泰自身解決的，也有難題是通過和供應(yīng)商合作共同解決的?？七_(dá)下一步的發(fā)展，我們的挑戰(zhàn)是必須要在創(chuàng)新上走在前頭，而且必須得是世界型的創(chuàng)新。

　　第二，降成本。在保質(zhì)的情況下降低成本，這將成企業(yè)經(jīng)營的利潤。

　　第三，全球化。過去，科達(dá)的國際化做的不錯(cuò)，但這兩年，科達(dá)全球化才剛開始起步。全球化是什么?就是全世界哪個(gè)地方需要什么，哪個(gè)地方更適合生產(chǎn)，哪個(gè)地方設(shè)計(jì)更好，我們就在哪里進(jìn)行相應(yīng)的建設(shè)。而全球化的過程中，科達(dá)需要各位的配合。

　　未來科達(dá)的3個(gè)主攻市場：

　　，中國的智能化、自動化市場。我認(rèn)為未來十年八年，起碼有幾百條線要改造。目前科達(dá)在國內(nèi)陶瓷整線設(shè)備的市場占有率方面，壓機(jī)占90%以上的市場，窯爐大概占一半，磨邊設(shè)備大概占四分之一。

　　第二，海外(意大利、西班牙、俄羅斯、泰國為主)市場的，日產(chǎn)只有3000-5000平米的生產(chǎn)舊線。我們下一步計(jì)劃把意大利低效率的生產(chǎn)線拿過來改造，這是完全有可能的;

　　第三個(gè)市場，海外的類似非洲這樣的落后產(chǎn)區(qū)，現(xiàn)在市場產(chǎn)能還不夠新上線的勞動密集型的市場。

　　另外還值得重點(diǎn)關(guān)注的是，科達(dá)當(dāng)天邀請了人民銀行有關(guān)部門介紹了“中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺”。據(jù)了解，該平臺可提供應(yīng)收賬款信息的上傳與確認(rèn)、應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓/質(zhì)押通知、應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓委托登記等多項(xiàng)服務(wù)。此事重大，陶城君以后再另文詳解。